La fintech MNT-Halan met en vente 20 % de sa filiale égyptienne, pour 7,84 milliards de livres (149,7 millions $). Un test pour un marché que Le Caire tente de relancer par des privatisations.

La licorne égyptienne de la fintech MNT-Halan lance ce mercredi 7 octobre la souscription à son introduction à la Bourse du Caire. L’opération, d’un montant de 7,84 milliards de livres égyptiennes, soit 149,7 millions de dollars, est la plus importante enregistrée sur la place égyptienne depuis 2021.Les fondateurs de la fintech MNT-Halan Mounir Nakhla et Ahmed Mohsen (photo)

L’offre ne porte pas sur l’ensemble du groupe, mais sur MNT Tech Holding, son pôle égyptien. Au total, 320 millions d’actions sont proposées, soit environ 20 % du capital, au prix unitaire de 24,50 livres égyptiennes. La souscription court jusqu’au 15 octobre.

Il faut remonter à octobre 2021 pour trouver une opération d’une telle ampleur au Caire. E-finance for Digital and Financial Investments avait alors levé 5,84 milliards de livres en cédant 417,8 millions de titres, soit 26,1 % de son capital.

Une opération taillée pour les institutionnels

L’offre est scindée en deux tranches très inégales. Le placement privé absorbe jusqu’à 272 millions d’actions, soit 85 % du total. L’offre publique, ouverte au grand public, se limite aux 48 millions de titres restants.

Les seuils de souscription achèvent de filtrer les candidats. Les particuliers fortunés devront engager au minimum 5 millions de livres, les institutions financières au moins 10 millions. La fenêtre de souscription du placement privé sera plus courte que celle de l’offre publique.

Au prix retenu, MNT Tech Holding est ainsi valorisée autour de 39,2 milliards de livres, soit près de 745 millions de dollars. La société avait été admise à titre provisoire sur l’EGX le 14 septembre, avec l’obligation de déposer sa demande d’offre dans un délai de six mois.

Le Caire veut réveiller sa place financière

L’opération intervient alors que l’Égypte cherche à approfondir son marché des capitaux et à attirer davantage d’investissements privés. Le ministère des Finances table sur 1,25 à 1,5 milliard de dollars de recettes tirées de la cession de trois à quatre entreprises publiques d’ici la fin de l’exercice budgétaire en cours.

L’Autorité de régulation financière a publié une feuille de route pour 2026 destinée à accroître le nombre de sociétés cotées à la Bourse du Caire, dans le cadre du programme gouvernemental d’introductions. En avril, six entreprises publiques avaient déjà été admises à titre provisoire sur l’EGX, première étape avant une ouverture effective de leur capital.

Dans son communiqué, MNT Tech Holding rappelle être tenue de satisfaire l’ensemble des conditions imposées aux valeurs cotées, en particulier sur la proportion d’actions offertes, le flottant et le nombre d’actionnaires.

D’une start-up de 2017 à la licorne du Caire

Halan a été fondée en 2017 par Mounir Nakhla et Ahmed Mohsen. La société a ensuite fusionné avec MNT Investments B.V., holding financière basée aux Pays-Bas, pour donner naissance au groupe MNT-Halan.

L’ensemble revendique le statut de licorne, c’est-à-dire une valorisation supérieure à un milliard de dollars, grâce à des activités de crédit aux petits commerçants, de paiements et de services financiers numériques.

La structure qui s’introduit au Caire ne recouvre toutefois que le périmètre égyptien du groupe, et non l’intégralité des actifs détenus par la holding néerlandaise.