Avec ces premières émissions, le Cameroun et la Côte d’Ivoire se positionnent en pionniers dans l’adoption de ce mécanisme financier novateur. D’après FinAfrique Partners, ce modèle pourrait être étendu à d’autres nations africaines pour renforcer le secteur informel et promouvoir une croissance économique durable.

Les premières obligations inclusives, un mécanisme de financement novateur destiné à soutenir les très petites entreprises (TPE), verront le jour cette année au Cameroun et en Côte d’Ivoire.

Portée par FinAfrique Partners dirigé par le financier camerounais Fabrice Kom Tchuente, cette initiative entend soutenir des secteurs souvent exclus des systèmes financiers traditionnels, tels que le commerce transfrontalier et la transformation artisanale.

Un mécanisme hybride et la « blended finance »

Le concept des obligations inclusives repose sur un système de garantie hybride qui rassure les investisseurs tout en réduisant le coût du crédit pour les bénéficiaires. Un consortium d’initiateurs, composé d’Etats et de fonds de garantie internationaux, apporte une couverture de 70% des risques financiers. Les 30% restants sont pris en charge par les émetteurs qui collectent cette proportion auprès des bénéficiaires eux-mêmes sous forme de garanties.

Une fois les obligations souscrites sur les marchés de capitaux, les fonds sont directement transférés aux bénéficiaires identifiés par des groupements locaux. Ces derniers perçoivent une commission pour leur rôle d’intermédiaire dans l’octroi des prêts et le suivi des remboursements. Les prêts, d’une durée minimale de 24 mois, sont proposés à des taux d’intérêt deux fois inférieurs à ceux généralement pratiqués pour le secteur informel.

Cameroun : 10 milliards FCFA pour le commerce transfrontalier

Au Cameroun, ACEP Cameroun, institution de microfinance affiliée au réseau ACEP International, sera l’émetteur de cette première obligation inclusive, avec Société Générale Capital Securities Central Africa comme arrangeur. L’objectif est de lever 10 milliards FCFA, soit environ 15,7 millions $, pour financer 1000 TPE. Chaque bénéficiaire recevra un prêt moyen de 10 millions FCFA.

Cette opération cible principalement les acteurs du commerce transfrontalier et de la transformation artisanale, identifiés avec le soutien du ministère du Commerce. Les fonds mobilisés permettront à ces petites structures de développer leurs activités dans un contexte économique marqué par des contraintes d’accès au financement.

Côte d’Ivoire : un modèle similaire

En Côte d’Ivoire, Credit Access et Witti Finances, deux institutions de microfinance reconnues, seront les émetteurs désignés, tandis qu’Ecobank Development Corporation (EDC) assurera le rôle d’arrangeur. Là aussi, 10 milliards FCFA sont attendus pour financer 1000 bénéficiaires avec des prêts similaires. Les secteurs prioritaires ont été définis avec les ministères du Commerce et de l’Agriculture, avec pour cible des activités porteuses dans tout le pays.